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（图片起原：视觉中国）

蓝鲸新闻 11 月 12 日讯（记者 邵雨婷）工程机械在当代工程设备中起着迫切作用，比年来，国度扬弃推动工程机械的绿色低碳转型，新能源工程机械异军突起。行为中国新能源工程机械行业的新星，培植不到 10 年的博雷顿科技股份公司（以下简称"博雷顿"），在政策扶抓下功绩百废具兴，公司坐蓐崇拜东谈主路敦安曾公开默示，"天下每三辆纯电动装载机，就有一辆产自博雷顿"。

本年 4 月 30 日，博雷顿初次向港交所递交上市请求，却同期揭开了其营收翻番背后增收不增利的困境。11 月 8 日，博雷顿再次向港交所递交招股书，拟冲刺主板上市，中金公司、招银国外仍为其联席保荐东谈主，新版招股书又通告了什么新故事？能否助力博雷顿敲开港交所的大门？

增收不增利未解，2024上半年净亏 1.5 亿元

招股书泄漏，博雷顿培植于 2016 年，专注于打算、设备电动装载机及宽体自卸车等电动工程机械并使其生意化，电动装载机为主要家具，家具还包括介于 3 至 7 吨灵验载荷的电动装载机、吨位介于 90 至 105 吨的电动宽体自卸车等。

据灼识究诘的贵府，按 2023 年的出货量规划，公司于中国系数新能源装载机及宽体自卸车制造商均区分排行第三登科四，所占阛阓份额区分为 11.6% 及 8.3%，为该两类新能源工程机械前五大制造商中惟一的纯新能源工程机械制造商。

不外，博雷顿正靠近增收不增利的困境。2021 年至 2023 年，博雷顿终了收入区分约为东谈主民币 2.01 亿元、3.60 亿元、4.64 亿元，同期年内失掉约 9746.7 万元、1.78 亿元、2.29 亿元，毛利率区分为 3.7%、2.3%、2%。

而最新暴露的数据泄漏，博雷顿增收不增利的情况仍未改善。2024 年上半年，博雷顿终了收入 2.67 亿元，年内失掉 1.54 亿元。2023 年上半年，博雷顿终了收入 1.61 亿元、年内失掉 1.25 亿元。本年较上年同期失掉仍在扩大。

具体来看，博雷顿的收入主要来自销售新能源装载机、新能源宽体自卸车等家具；提供家具维修、休养及试用管事；以及租出公司家具的房钱收入等，2021 年至 2023 年，家具销售业务的收入占公司总收入的 97% 以上。

2024 年上半年，博雷顿的营收结构依旧寂静，中枢收入起原仍为家具销售。其中，家具销售的收入为 2.61 亿元，占比为 97.8%；管事收入为 201.1 万元，占比 0.8%；房钱收入为 394.9 万元，占比 1.5%。

不外，公司销售的家具结构发生了变化，2024 年上半年，电动宽体自卸车的销售收入初次越过了电动装载机，而电动牵引车的销售收入暴减。

据招股书，博雷顿销售的家具区分为电动装载机、电动宽体自卸车、电动牵引车、备件及配件。2024 年上半年，四类家具的销售收入区分为 1.10 亿元、1.45 亿元、145.6 万元、536.5 万元，占比区分为 41.2%、54.0%、0.5%、2.0%。对比 2023 年上半年，四类家具的销售收入区分为 8703.5 万元、4580.0 万元、1640.9 万元、868.0 万元，占比区分为 54.0%、28.4%、10.2%、5.4%。

对此，博雷顿默示，牵引车的收入减少主如若由于公司策略重心转向电动装载机及宽体自卸车，牵引车销量减少，2021 年至 2023 年及 2024 年上半年，公司牵引车总销量区分为 153 台、148 台、66 台、35 台及 5 台。

而电动宽体自卸车收入及收入孝顺增多主要受到自卸车的销量增多所初始，归因于公司加大了销售力度及研发力度。电动自卸车总销量由 2023 年上半年的 25 台增多至 2024 年同期的 104 台。

销售成本高企，亟需上市"补血"

成绩于新能源工夫及骨子诈欺的当先，装载机和宽体自卸车的新能源浸透率异日有望出现显贵增长。本年，博雷顿坐蓐的" BRT968K 电动装载机"被评为" 2024 中国工程机械年度家具 TOP50 "新能源诈欺扩充金奖。

站在增长赛谈上的博雷顿取得了钟鼎成本、湘潭财信、星航成本等机构的好奇，培植以来博雷顿累计取得融资约 14.3 亿元，2023 年 3 月，博雷顿完成数亿元 C+ 轮融资，投后估值为 52.48 亿元。上市前，博雷顿的独创东谈主陈方明径直及波折抓股 32.18%，为公司最大鼓吹。

不外，当今，博雷顿现款流承压较大，成见发展较为依赖外部融资行为，亟需上市回血。

据招股书，2021 年至 2023 年及 2024 年上半年，公司成见行为所用现款净额区分为 -2.71 亿元、-2.9 亿元、-1.94 亿元、-1.84 亿元。同期依靠融资行为所得现款净额区分为 3.36 亿元、5.22 亿元、5.31 亿元、6839.7 万元。

此外，博雷顿的销售成本高企也给公司带来不小的压力，其在招股书中默示，由于公司仍处于早期坐蓐及设备阶段，成见功绩主要受原材料及零部件成本影响。据悉，博雷顿的主要原材料及零部件为磷酸铁锂能源电板、结构组件、电机及戒指器。

2021 年至 2023 年及 2024 年上半年，博雷顿的销售成天职别为 1.93 亿元、3.52 亿元、4.54 亿元、2.59 亿元，区分占总收入的 96.3%、97.7%、98.0%、96.9%。原材料及零部件成天职别为 1.61 亿元、3.07 亿元、3.99 亿元、2.26 亿元，区分占相适时辰总销售成本的 83.2%、87.3%、87.8%、84.5%。

本次博雷顿香港 IPO 募资金额预期用于投资工夫当先以及设备新家具及管事；成立制造工场及采购必要机器，以进步公司的制造才能。与外包或改装现存智力比拟，公司预期将终了更高运营后果世博体育app下载，并确保更寂静的坐蓐质地法子；用于扩大公司的销售及管事收罗，以及进步公司的品牌著名度。